Валютная аномалия: Когда и как будет выгоднее продавать и покупать доллары
Курсы доллара и евро продолжают расти. Как сейчас поступить обладателям валютных сбережений: стоит ли продавать? И как быть тем, кому валюту нужно приобрести: покупать сейчас или подождать?
Когда лучше продавать валюту
Сейчас пара USD/RUB выглядит перегретой, напрашивается коррекция. В течение месяца возможен спуск до 85−90. Ключевым фактором поддержки рубля могут стать ужесточение риторики ЦБ РФ и подъём ключевой ставки на ближайших заседаниях. В пользу национальной валюты также играют устойчивость цен на нефть и ожидания замедления роста импорта из-за удорожания валюты. В такой ситуации вполне можно тактически снизить долю валюты в портфеле до минимального уровня, который допускает для себя инвестор. Такую рекомендацию дал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
По его словам, для консервативных инвесторов высвободившиеся деньги можно перевести в ОФЗ-ПК или рассмотреть корпоративные облигации с привязкой к RUONIA (это процентная ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты сроком на один день).
— Российская валюта фундаментально очень недооценена. Справедливый курс на текущий момент для доллара, при условии отсутствия геоэкономической напряжённости, должен был бы находиться в диапазоне 40−50 рублей. Не исключаю, что после волны прошлогоднего резкого укрепления рубля и заметной сдачи позиций в конце первого полугодия последует очередной цикл укрепления, — считает экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода.
По его оценкам, в июле мы увидим коррекцию доллара, евро и юаня в размере 20−30% от максимумов начала июля. У кого были сбережения в иностранной валюте, те могли продать доллары на максимумах текущей недели. Если валюта была куплена в начале этого года, то можно заработать 25−30% прибыли.
— Евро можно частично продать, если срочно необходимы рубли. Но всё-таки, если ждать можно, лучше немного подождать с продажей. Сейчас не самое благоприятное время как для покупки валюты, так и для продажи. С другой стороны, продавать валюту по нынешнему курсу выгодно тем, кто приобретал её в начале года и держал до сегодняшнего дня, — считает генеральный директор «Альфа-Форекса» Гузель Проценко.
Когда лучше покупать валюту
Если нужно купить валюту для отпуска через неделю, то тут ничего не сделать. Просто покупайте. Если есть возможность подождать месяц, можно ждать более низких значений. Такова рекомендация Василия Карпутина.
Он отметил, что если есть возможность подождать до середины сентября, то проще сделать ставку на валюту через фьючерс. Покупая его, вы как бы делаете ставку на USD, но с дисконтом. Это редкая ситуация. Исторически фьючерсы на доллар на Мосбирже всегда торговались в контанго, то есть дороже базового актива из-за более высоких процентных ставок по рублю относительно USD.
Гузель Проценко пояснила, что время купить валюту по более выгодному курсу, например, когда доллар стоил 80 рублей, уже упущено. Момента следующего входа по такой цене придётся теперь подождать.
— В последнее время курс рубля стал сильно волатильным, что вызывает тревогу у бизнеса и обычного обывателя. При этом люди стабильно поддаются панике и необдуманным решениям в такой ситуации. Чтобы избежать таких настроений, первое, что стоит сделать, — это избавиться от стереотипа, сложенного в головах нашего населения, что доллар — это панацея и защита от любых экономических передряг, — отметил специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.
Он обратил внимание, что живём мы в рублёвой зоне и тратим рубли, поэтому вполне логично основные накопления держать именно в них. Если у вас уже есть какие-то валютные сбережения, то можно их оставить для диверсификации вложений и менять, только если понадобились рубли. Пытаться заработать на разнице курсов через обменники не очень выгодная и удобная затея. Опять же проще зарабатывать на курсах, используя брокерский счёт.
— С точки зрения дальнейшего курса стоит иметь в виду, что ситуация с бюджетом и торговым балансом вряд ли изменится в лучшую сторону в ближайшем будущем. Поэтому стоит готовиться, что новая реальность для россиян будет где-то при курсе доллара 100−110 рублей уже в этом году, ближе к осени. Сейчас же до конца июля может пройти укрепление до 85, особенно в конце месяца, когда наступит налоговый период и экспортёры будут сдавать выручку, — добавил Николай Вавилов.
Какую валюту купить сейчас, чтобы заработать в 2023 году
В 2022 году произошли кардинальные изменения в плане инвестирования в валюту. На протяжении десятков лет инвесторы в России чаще всего рассматривали евро и доллар как отличную диверсификацию по валютному портфелю.
В этом году инвестирование в эти валюты стало «токсичным», что связано с введением банками отрицательных ставок за хранение таких валют и возможностью блокировки бумаг в дальнейшем. В целом политика Банка России направлена на сокращение валютных позиций частных инвесторов и организаций в таких валютах, как евро и доллар. Поэтому в этом году инвесторы стали рассматривать альтернативные варианты валютных размещений.
В целом в стране сократился объем импорта — за год он упал на 17%. То есть валюта стала менее востребованной. Экспорт тоже уменьшился, но цены на сырье выросли с учетом спроса, в том числе со стороны Евросоюза. В результате образовался профицит бюджета в 250 млрд рублей. В целом это положительно отразилось на экономике и позволило удержать валютные курсы в текущих диапазонах.
Как экспорт и импорт влияют на курс валют
Экспорт — основной валютный доход нашей страны. Он складывается за счет экспорта энергоресурсов, таких как нефть.
Посмотрим на последние новости по нефти Urals — российской марки экспортной нефтяной смеси. Евросоюз ввел потолок цен на нефть в 60 долларов. По текущим биржевым ценам марки Urals мы можем позволить себе поставлять нефть в Европу даже с учетом стоимости доставки. Но в будущем, с учетом политики ОПЕК, которая сокращает добычу нефти, возможен дефицит нефти на рынке и возрастание ее цены.
Если стоимость будет выше 60 долларов, есть несколько вариантов развития событий. Первый — вплоть до остановок поставок нефти, как сообщало правительство РФ. Второй — поставка через третьи страны, то есть ЕС может покупать нефть по ценам выше. К примеру, Индия уже запросила у Минфина США разрешение на то, чтобы покупать российскую нефть выше максимальной цены и в дальнейшем ее экспортировать. США это разрешили.
Еще один экспортный источник дохода в стране — газ. По словам вице-премьера Александра Новака, объем поставок в Евросоюз снизился на 50 млрд кубометров. Подразумевается, что в 2023 году будет серьезное перераспределение в этой отрасли. Нам нужно найти, куда поставлять этот объем, а ЕС может найти новые источники поставок трубопроводного газа.
Все эти факторы будут оказывать влияние на общий экспорт энергоресурсов. В целом мы видим восстановление импорта. Если по году он упал на 17%, то из квартала в квартал наблюдается положительная динамика: в третьем квартале объем импорта вырос на 26% по сравнению со вторым кварталом.
Однако есть риски, связанные с коронавирусом в Китае. А это — основной партнер России.
Как коронавирус влияет на курс валют
Коронавирус влияет на мировой рынок, но уже не в таких объемах, как в начале пандемии. Однако если Китай как основной импортер России введет жесткий локдаун, это отразится на восстановлении импорта нашей страны.
Что сейчас происходит с долларом и евро
В 2023 году импорт будет расти, и спрос на валюту будет. Помимо этого, по словам министра финансов Антона Силуанова, если рубль теряет позиции по отношению к доллару, за каждый рубль мы получаем в бюджет дополнительно 130 млрд рублей от экспортной выручки. Поэтому у Минфина есть предпосылки для увеличения курса.
В свою очередь Центробанк ведет более мягкую политику. Их девиз: стабильный курс рубля — стабильные долгосрочные ставки в экономике. ЦБ будет поддерживать определенный курс доллара. Предположительно, в 2023 году он составит 70 рублей. Если брать текущий год, весной мы видели укрепление доллара к рублю, средний курс по году составил 68,8 рубля. На будущий год видим незначительное укрепление доллара.
Рассмотрим пару евро/доллар и возьмем динамику цены евро к доллару. Если смотреть на показатели октября, мы видели историческую картину, когда евро стоил дешевле доллара. Сейчас евро отыгрывает позиции. Это происходит благодаря тому, что Европейский центральный банк в третьем квартале запустил программу поддержки регионального рынка периферийных облигаций стран ЕС. Это привело к сокращению оценочных рисков. При этом темпы роста ВВП ЕС выше США на фоне мягкой денежно-кредитной политики.
Фактор риска для Европы — газовый вопрос, но, поскольку сейчас хранилища заполнены на 95%, это более долгосрочный эффект. Его можно ожидать лишь к концу следующего года.
Если рассматривать пару евро/доллар, мы ждем, что за 1 евро будут давать 1,2 доллара в 2023 году. По отношению к рублю за 1 евро — 73 рубля.
Какие валюты сейчас привлекательны для покупки и какие у них перспективы
Остановимся подробнее на таких валютах, как китайский юань, турецкая лира и казахский тенге.
Если брать динамику юаня, сейчас это — самая ликвидная из альтернативных валют на рынке. В определенный период по объему торгов она опережала евро. Это хороший показатель. Эту валюту могут рассматривать не только частные инвесторы, но и крупные компании — для них как раз важна ликвидность.
Сейчас юань активно развивается. Это проявляется и в банковских депозитах для физлиц. Если на начало 2022 года было всего 13 компаний, которые предоставляли размещение депозитов в юанях, то сейчас их более 49.
Крупнейшие российские компании, ведущие расчеты в юанях, размещают свои облигации. Из экспортеров это «Русал», «Полюс», «Роснефть». Недавно вышла новость, что банковский сектор планирует размещать облигации в юанях. То есть становится все больше предпосылок, чтобы валютная пара юань/рубль развивалась и имела спрос.
Китай старается привлечь дополнительные средства в экономику за счет внутреннего рынка. Например, Народный банк Китая вновь снизил процентную ставку по краткосрочным кредитам. Тем самым он стимулирует рыночный спрос на кредиты, который снизился в середине года из-за истории с пандемией.
В ноябре Народный банк Китая второй раз за год снизил нормативы обязательного резервирования для большинства банков. То есть у банков освободились средства, которые можно пустить в экономику страны. В денежном эквиваленте это 500 млрд юаней. То есть мы видим, что китайский регулятор продолжает мягкую денежно-кредитную политику вопреки ужесточению политики на Западе со стороны ФРС.
В целом мы ждем, что в 2023 году юань будет в диапазоне 8,45-11,45 рубля за юань. Это самая ликвидная и интересная валюта для инвестирования средств.
Турецкая лира
Турция — одна из немногих стран, которая увеличивает объем бизнеса с Россией. Процветает и туристический бизнес. При этом президент Турции жестко контролирует Центральный банк страны. Более двух лет он принудительно удерживал процентные ставки на низком уровне. Это привело к тому, что сейчас в стране большой уровень инфляции — более 70%. Впоследствии турецкая лира ослабла к доллару и рублю. Инвестируя в турецкую лиру, нужно закладывать этот фактор риска турецкой экономики.
Однако, по словам президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана, в следующем году они хотят выйти на показатель инфляции в 20%. Это хороший маркер. Если его удастся достичь, в среднем диапазон цена может быть 4,6 рубля за лиру.
Казахский тенге
С начала года казахский тенге подорожал к рублю на 24%. Нужно помнить, что позитивная динамика цен сырьевого рынка связана с тем, что Казахстан — крупный экспортер. Поскольку цены на энергоносители выросли, образовался большой профицит за счет экспорта нефтеводородов.
По отношению к России Казахстан — больше импортер. В 2022 году тенге терял позиции к рублю, а рубль укрепился. Но если рассматривать прогнозы, ВВП России в 2023 упадет на 3%, а Казахстана — вырастет на 3-4%.
Мы считаем, что подорожание тенге к рублю будет уменьшено. В среднем по 2023 году мы выйдем на диапазон 4-6,5 тенге за российский рубль.
Важно! Чтобы выгодно покупать валюту на бирже, нужен надежный брокер, например, «Ак Барс Финанс» .
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.
Мы часто публикуем материалы для инвесторов. Возможно, вам будет интересно узнать:
Какую валюту покупать россиянам в 2023 году и стоит ли это делать. Отвечают эксперты
Долгое время доллар и евро были основными иностранными валютами, в которых некоторые россияне хранили сбережения. В марте текущего года правительство утвердило список стран, которые совершают «недружественные действия» в отношении России, российских компаний и граждан. Вслед за этим произошло разделение иностранных валют на «дружественные», среди которых находится юань, и «недружественные», среди которых доллар и евро.
Эта ситуация привела к снижению валютной ликвидности в банках, появлению комиссий за наличие валютных счетов и пересмотру сберегательных стратегий россиян.
Вместе с экспертами разбираемся, стоит ли покупать валюту в 2023 году в качестве сбережений и инвестиций и как ее выбирать.
Выбор валюты: какова цель
Диверсификация сбережений по валютам способна снизить влияние ослабления рубля, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Поэтому покупка валюты может быть обоснованным шагом для формирования сбережений в 2023 году, полагает он.
При этом, прежде чем покупать валюту, необходимо понимать, для чего она требуется и что с ней дальше делать, замечает аналитик УК «Первая» Владислав Данилов. Если человек собирается сберегать и накапливать в ней, то к покупке стоит рассматривать стабильные валюты, которые не подвержены значительной девальвации, отмечает он.
«Обладание валютой не должно быть обременительным и не должно нести дополнительных рисков, помимо изменения курсовой стоимости», — подчеркивает он.
«Недружественные» валюты: много рисков
Сейчас вложения в валюты «недружественных» стран несут определенные проблемы, замечает Зварич. Это и невозможность перевода безналичной валюты в наличную, и дополнительные издержки, которые могут возникать при хранении безналичной валюты, говорит он. Также существенно сократилось количество инструментов, в которые «недружественную» валюту можно вложить для получения дохода. «Доллар и евро сейчас не выглядят привлекательными для диверсификации сбережений по валютам», — считает аналитик.
В текущих условиях владение ранее любимыми россиянами долларами и евро сопряжено с высокими издержками, добавляет Данилов. И хотя на рынке присутствуют финансовые инструменты, номинированные в долларах и евро, вложения в них сопряжено с дополнительными рисками, которые не дают дополнительной доходности, говорит аналитик. «Поэтому о долгосрочных вложениях говорить не приходится», — полагает он.
Ключевыми рисками при вложении средств в валюты «недружественных» стран являются инфраструктурные риски и риски заморозки активов в этих валютах, говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Поэтому для диверсификации портфеля целесообразно рассматривать и другие валюты, считает он.
«Дружественные» валюты: вероятность девальвации
Вложения в большинство «дружественных» валют сопровождается специфическими рисками, считает Зварич. «Достаточно взглянуть на динамику турецкой лиры, которая из-за действий монетарных властей страны в последние годы понесла существенные потери», — напоминает он.
Лира подвержена сильной девальвации, подчеркивает Данилов. К примеру, в 2022 году она ослабла на 40%, а с начала 2018 года — более чем в пять раз. Многие валюты стран СНГ также не стоит рассматривать в качестве способа сбережения, считает аналитик. «Они имеют высокую корреляцию с курсом рубля, поэтому не являются эффективным способом диверсификации валютных вложений», — замечает он.
Покупка казахстанского тенге, турецкой лиры или индийской рупии вряд ли поможет уберечь сбережения от валютных колебаний, замечает финансовый аналитик УК «Открытие» Олег Федорович. Волатильность по ним сопоставима с волатильностью курса рубля, объясняет он.
Эти валюты, а также дирхамы ОАЭ, все же остаются экзотическими для россиян, добавляет Джиоев. «К тому же доступных инструментов для инвестирования в них для российского инвестора фактически нет», — замечает он.
Альтернатива: юань, гонконгский доллар и замещающие облигации
Из валют «дружественных» стран основной альтернативой доллару и евро выступает китайский юань, который представляет одну из лидирующих мировых экономик, говорит Зварич из Банки.ру. Сейчас в России растет количество инструментов вложений юаней: как в виде банковских депозитов, так и в виде облигаций, номинированных в данной валюте. «Учитывая риски вложения в американскую и европейскую валюты, именно юань можно рассматривать для диверсификации активов по валюте», — полагает Зварич.
Покупка юаней поможет диверсифицировать валютную корзину, согласен Федорович из УК «Открытие». Однако для российских инвесторов существует не так много инвестиционных инструментов в этой валюте, считает он. «Можно положить средства на банковский депозит в юанях, но ставки по ним, как правило, невысокие. А количество облигационных выпусков пока не позволяет сформировать полноценный диверсифицированный портфель», — отмечает он.
Сейчас происходит постепенное расширение списка доступных инструментов инвестирования в различных валютах для российских инвесторов, говорит Джиоев из УК «Альфа-Капитал». Интересными выглядят инструменты в юанях и гонконгских долларах, считает он. Однако юань в последнее время заметно ослаб к доллару из-за разности процентных ставок в Китае и США, замечает аналитик. Вполне вероятно, что для поддержания роста экономики Народный банк Китая будет и дальше снижать ставку, в то время как ФРС — повышать, допускает он. «То есть при прочих равных юань может и дальше слабеть к доллару. При этом курс гонконгского доллара, напротив, практически не изменяется к доллару США, поэтому инвестируя в инструменты, номинированные в этой валюте, инвестор фактически получает квазидолларовую доходность», — объясняет он.
В качестве валют для диверсификации своих накоплений стоит рассматривать юани и гонконгский доллар, согласен Данилов из УК «Первая». Российские компании наращивают взаиморасчеты в юанях, а на бирже появилась возможность купить ценные бумаги с гонконгской биржи, напоминает он. «Это говорит о том, что в финансовой системе России доля этих валют будет расти. К тому же это гораздо более стабильные валюты, чем валюты других развивающихся стран», — отмечает он.
Помимо юаней и гонконгских долларов альтернативой инвестированию в долларах и евро также становится покупка замещающих облигаций, говорит Федорович. Они размещаются по российским правилам, выплаты по ним происходят в рублях, но привязаны они к курсам иностранных валют, говорит аналитик.
Что еще следует учесть
В целом вложения напрямую в валюты — это не самый эффективный способ накоплений, поскольку в любой валюте присутствует инфляция, то есть постепенное обесценение денег, объясняет Данилов из УК «Первая».
Поэтому, по его мнению, лучше рассматривать финансовые и инвестиционные инструменты, которые позволят защитить от инфляции и заработать дополнительную доходность. «К примеру, инвестирование в китайский фондовый рынок, который долго был под давлением коронавирусных и регуляторных ограничений, выглядит привлекательно в долгосрочной перспективе. Оно позволит защитить инвестора от инфляции в юанях и, возможно, даст дополнительную доходность инвесторам», — заключает он.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать рыночную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.
Меняем доллары на евро? Россиянам рассказали, как вести себя во время падения доллара
Доллар после выхода о слабых данных по инфляции США резко перешел к падению. «Американец» теряет стоимость не только по отношению к основным валютам, но и немного снижается к рублю. Продолжит ли падение валюта США, и стоит ли продавать доллары и покупать евро, поделилась советами с Bankiros.ru сертифицированный финансовый консультант, инвестор Татьяна Волкова.
Падение доллара: как поведет себя рубль?
Также эксперт не исключает некоторую коррекцию по отношению к юаню и евро.
Покупать ли евро?
Сегодня покупать только евро или только доллары – это крайность, считает собеседница Bankiros.ru. Нужно формировать портфель из различных активов, в том числе альтернативных валют, таких, например, как китайский юань . Диверсифицированный портфель поможет не попасть в зависимость от геополитических рисков.
Если вы хотите не только сохранить сбережения, но и получить прибыль, Волкова советует покупать валюту системно, а не только во время колебаний курсов. Формирование портфеля на различных курсах поможет вам добиться желаемых результатов.
Ранее руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артур Мейнхард рассказал, как будет вести себя доллар по отношению к евро, франку и фунту.
Советы, озвученные в статье, не являются прямым руководством к действию. Помните, что любые инвестиции − это рисковое вложение. О чем стоит помнить, прежде, чем вложить куда-то свои деньги, узнайте тут.
- Дальнейшее ослабление доллара в июле может привести к корректировке курса на отметку в 86 рублей.
- Бежать скупать евро не стоит, т.к. у этой валюты имеются определенные риски.
- Чтобы сохранить и приумножить сбережения, инвестор советует систематически покупать несколько валют.
Следить за курсом валют можно здесь.
Если вы планируете открыть валютный вклад, ознакомиться с вариантами можно тут.