Пора в магазин. Цены на электронику и бытовую технику готовятся взлететь из-за дешевеющего рубля
Электроника и бытовая техника в России могут подорожать на 15% из-за обвала курса рубля. Смартфоны и компьютеры станут менее доступными со дня на день, а бытовая техника – через несколько недель. В марте 2022 г. Россия уже переживала подобное – тогда это вылилось в дефицит техники и ажиотажный спрос на подержанные устройства ввиду отсутствия новых и их чрезмерной дороговизны.
Цветная бумага с многослойной защитой
В России ожидается рост цен на бытовую технику и различную электронику. Причина тому – стремительно ослабевающий курс рубля. За один американский доллар, согласно курсу ЦБ на 6 июля 2023 г., теперь придется выложить более 90 руб. – лишь в марте 2022 г. ситуация была хуже, когда курс подошел к отметке в 120 руб. за доллар. Тогда это тоже вызвало сверхбыстрое удорожание техники и ажиотажный спрос на нее – россияне скупали все, руководствуясь желанием как можно быстрее избавиться от обесценивающейся национальной валюты и купить хоть что-то относительно ценное за относительно вменяемые деньги. На тот момент это вылилось в небольшой дефицит, и россияне даже начали скупать подержанные устройства, притом массово.
Сейчас ситуация повторяется – по крайней мере, с ценами. Как пишет «Коммерсант», производители техники и электроники направили дистрибьюторам письма, в которых открытым текстом говорится о повышении закупочных цен. Причина – падающий курс рубля. На момент выхода материала доллар оценивался ЦБ приблизительно в 91 руб., евро – в 100 руб. Это наихудшие показатели с конца марта 2022 г.
Подорожает все
Об удорожании своей продукции на фоне крутого пике курса российской валюты сообщили вендоры едва ли не всех популярных в России брендов бытовой техники. Отпускная цена вырастет как минимум на продукцию компаний Archelik (марки Beko, Grundig, Indesit и пр.), «СЕБ-Восток» (Tefal, Moulinex, Rowenta), Maunfeld и Lex. Для примера, письмо «СЕБ-Восток» гласит, что в среднем цены подскочат на 10%, но не сразу, а с 4 августа 2023 г.
Следует отметить, что это именно цены для дистрибьюторов. Как сильно изменится итоговая стоимость товаров, которую россияне видят на ценниках, предугадать невозможно. Велика вероятность, что они вырастут еще сильнее, поскольку между производителем и витринами магазинов есть несколько промежуточных звеньев – дистрибьюторы и ритейлеры.
Рост итоговых цен может не ограничиться 10%, на что указывает руководитель российского представительства Candy-Hoover Group (входит в состав китайского холдинга Haier Group) Глеба Мишина. Он сообщил изданию, что из-за плачевного состояния российской валюты «приходится поднимать розничные цены на 15%».
Пора менять смартфон
По словам представителя Ассоциации торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники РАТЭК («М.Видео-Эльдорадо», DNS, «Ситилинк», «Яндекс маркет» и др.) Антона Гуськова, из-за нестабильности рубля подорожает не только бытовая техника, но заодно и компьютерная. Причина тому – тот факт, что до сих пор «подавляющее большинство поставок импорта техники в России оплачивается в иностранной валюте», заявил он «Коммерсанту».
Коммерческий директор Holodilnik.ru Алексей Погудалов придерживается схожего мнения. Он сообщил изданию, что определенно стоит ждать удорожания ноутбуков, смартфонов и планшетов, а также всей техники, которая не производится в России. Притом ритейлеры, по всей видимости, не станут дожидаться роста расценок дистрибьюторов на электронику и заменят свои ценники на опережение.
«Новые ценники на эти устройства можно ожидать уже на следующей неделе, ориентировочно стоимость поднимется на 10–15%», – сообщил изданию Погудалов, добавив, что бытовая техника подорожает немного позже, к середине августа, потому что ритейлеров «еще есть нераспроданные складские запасы».
Погудалов отметил также, что все это может привести к всплеску спроса на технику, как это было в марте 2022 г. Причины те же – россияне будут стремиться обменять дешевеющие рубли на то, что можно купить за относительно вменяемые деньги.
Дополнительные преграды
Помешать россиянам купить новую технику в обозримом будущем могут не только новые цены, растущие быстрее инфляции, но и не очень популярные в ИТ-среде решения властей. В начале июня 2023 г. CNews писал, что АНО «Вычислительная техника» подталкивает Минпромторг к исключению из списка брендов для параллельного импорта компании Acer, Asus, HP и многие другие.
Если АНО достигнет своей цели, то процесс покупки, например, нового ноутбука привычного и давно знакомого бренда, до 24 февраля 2022 г. не представлявший никакой проблемы для многих жителей России, может превратиться в полноценный квест с многочисленными препятствиями, внушительными затратами времени и с переплатой за услуги «серых» импортеров.
Россиян предупредили о подорожании ряда продуктов и товаров из-за обвала рубля
Из-за ослабления рубля в первую очередь могут подорожать импортные овощи и фрукты, затем поднимутся цены на зарубежные поездки, а в дальнейшем — и на оборудование и технику, заявил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев в комментарии для Банки.ру.
Доллар вырос к рублю на 30% с начала года, обратил внимание эксперт: с 70 до 93 рублей. При этом с ноября — почти на 50%: с 60 до 90 рублей. В четверг, 6 июля, доллар торгуется на Московской бирже уже по 93 рубля.
Что подорожает
«Полагаем, что в ближайшие месяцы инфляция начнет разгоняться за счет удорожания импортных товаров. В первую очередь могут подорожать импортные товары с коротким сроком хранения — например, импортные фрукты и овощи», — рассказал Васильев.
Кроме того, ослабление рубля быстро отражают в ценах зарубежные туристические поездки.
«Импортные товары с длительным сроком хранения (лекарственные препараты, смартфоны, бытовая техника, автомобили) могут дорожать медленнее из-за накопленных запасов еще по старому курсу рубля. Однако в последующие месяцы будут дорожать и они — по мере исчерпания запасов импортеры будут переносить возросшие издержки в потребительские цены», — объяснил аналитик.
Эксперт напомнил, что значительная часть оборудования для сферы услуг, производства продовольственных и непродовольственных товаров в России является импортной.
«Поэтому из-за ослабления рубля вероятен постепенный рост цен и в других категориях потребительской корзины. На фоне общего роста цен другие компании, напрямую не связанные с импортом, могут также повышать отпускные цены», — сказал Васильев.
Наконец, в результате ускорения инфляции для граждан станут дороже кредиты.
Что сделает ЦБ
Ослабление рубля — один из главных проинфляционных факторов, который повышает вероятность более жесткой монетарной политики, предупредил эксперт.
«Мы полагаем, что Банк России на ближайшем заседании 21 июля повысит ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов, до 8%. При этом не исключены и более крупные шаги, включая 75 базисных пунктов и 100 базисных пунктов, если рубль продолжит быстро слабеть, а инфляция — ускоряться», — добавил Васильев.
Прогноз по ключевой ставке на конец года сохраняется в 8,5%, однако, по словам эксперта, риски скорее смещены в сторону более высокой ставки.
«Рост ключевой ставки потянет за собой повышение ставок по кредитам, рост доходностей ОФЗ, а вслед за ними и ставок по ипотеке», — заключил аналитик.
Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».
С 1 июля в магазинах перепишут ценники: Какие продукты и товары подорожают, а какие — подешевеют
Сейчас влияние на цены в магазинах оказывают несколько разнонаправленных факторов. С одной стороны, дешевеют некоторые сезонные овощи и фрукты, с другой — из-за роста курса валют магазины вынуждены пересмотреть стоимость многих товаров. Что будет с ценами в июле?
Прогноз цен на продукты
По данным Центробанка, в мае 2023 года в Москве годовая инфляция немного выросла. Она составила 2,6% после 2,3% в апреле. При этом продовольственная инфляция упала. Так, в столице подешевели помидоры и огурцы. Это связано с введением в эксплуатацию новых тепличных комплексов. В результате выросло производство овощей закрытого грунта.
Увеличилось также производство молока и молочной продукции в регионах-поставщиках. Соответственно, стал больше ассортимент этих продуктов. Поэтому цены на молоко и сметану в Москве тоже снизились.
— В мае цены снизились на следующие продукты: на огурцы — на 37,4%, помидоры — на 26,1%, бананы — на 5,5%, зелень свежая — на 3%, грибы свежие — на 2,8%, апельсины — на 2,2%. Вместе с тем наблюдался рост цен по другим продуктам: капуста белокочанная подорожала на 86,6%, морковь — на 21,4%, лимоны — на 11,4%, картофель — на 9,5%, лук репчатый — на 9,3%, свёкла столовая — на 7,5%, чеснок — на 6,7%. Думаю, что овощи и фрукты как минимум останутся на нынешнем уровне или умеренно подешевеют в течение лета в связи с поступлением на рынок новых урожаев, — считает финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Сергей Чеврычкин.
В июле нас ждёт инфляция в рамках прогнозных значений регулятора. Продукты питания будут даже дешеветь, потому что летом многие производители будут избавляться от остатков, что тоже приведёт к определённому снижению. Такой прогноз сделал первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал.
Спад цен на сезонные фрукты и овощи вполне закономерен. Эта тенденция с тем или иным выражением продлится до середины сентября, после чего стоимость товаров этой категории пойдёт вверх. Продукты питания в России плавно дорожают из-за влияния курса рубля, перебоев с импортом, позднего начала сельскохозяйственного сезона в южных регионах. На их стоимость также влияет цена на топливо — бензин и дизель в июне дорожали из-за повышения оптовых цен. Так охарактеризовали ситуацию аналитики УК «Альфа-капитал».
Прогноз цен на непродовольственные товары
Общий уровень цен на непродовольственные товары, по оценкам ЦБ, снизился. Впрочем, ослабление рубля сделало уменьшение стоимости смартфонов менее заметным для потребителей.
В то же время выросли оптовые цены на моторное топливо на АЗС из-за доминирования спроса над предложением. Следовательно, увеличились и розничные цены на бензин.
— Лекарства, относящиеся к жизненно необходимым и важнейшим лекарственным препаратам и не относящиеся ЖНВЛП, в среднем выросли в цене на 0,3% в мае. Учитывая значительную долю импортных лекарств, вместе с падением курса рубля нужно закладывать тренд на подорожание лекарств до конца года в районе 1,5−2%. Непродовольственные товары первой необходимости (зубные пасты, антисептики, корма для домашних животных, стиральные порошки, детские подгузники ) подорожали в среднем от 0,1% до 0,6%. В данном сегменте тоже склоняюсь к подорожанию от 1% до 3% до конца года из-за девальвации рубля и значительной доли импортных товаров, — отметил Сергей Чеврычкин.
Он обратил внимание на снижение цен за май в категории электронной и бытовой техники: на телевизоры — на 3,1%, компьютеры планшетные, мониторы для настольного компьютера, машины стиральные, электропылесосы, свежесрезанные цветы, отдельные виды обуви — на 1,1−1,7%; моноблоки, флеш-накопители USB, холодильники, печи микроволновые, миксеры, блендеры, книги художественные — на 0,7−1%. Несмотря на нисходящий тренд по ценам в данной категории, аналитик больше склоняется к тому, что вскоре техника начнёт дорожать от 1% до 5% за счёт сильного снижения курса рубля и значительной доли импортных товаров или комплектующих из-за рубежа.
— Все импортные товары будут постепенно дорожать — усложняется логистика. Поэтому ожидать, что чай, кофе, какао и всё прочее хотя бы сохранят цены, не стоит. Также подорожают сладкие газированные напитки. В пределах 1−2% вырастет цена смартфонов, планшетов и телеком-оборудования, а также некоторых товаров личной гигиены, — рассказала основатель многопрофильной компании UK Group Ксения Юриева.
При этом, по её словам, подешевеют некоторые отечественные лекарства, например противовоспалительные и анальгетики. Там падение цены составит порядка 1,5%. Примерно в тех же пределах подешевеют шампуни, джинсы и спортивная обувь. Падение цен ждёт также некоторые категории отечественных стройматериалов и пиломатериалы.
Прогноз цен на услуги
Рост цен заметен в сфере услуг. Например, на рост инфляции в Москве повлияло подорожание туристических путёвок. С началом сезона отпусков выросли цены поездок на море, в том числе на туры в Турцию и Египет.
В мае годовая инфляция в целом по стране ускорилась и составила 2,5%. По прогнозу Банка России, она составит 4,5−6,5% в 2023 году, а затем вернётся к 4% в 2024-м и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
— В мае среди услуг внутреннего туризма и отдыха увеличилась стоимость: поездок на отдых на Черноморское побережье и в Крым — на 24,7%, речных круизов — на 3,5%, экскурсионных туров — на 2,9%, путёвок в дома отдыха, пансионаты — на 2,5%, путёвок в санатории — на 1,3%, билетов в музеи и на выставки, а также автобусные экскурсии — на 0,7%. Услуги на зарубежный туризм выросли: на поездки на отдых в Турцию — на 10,3%, Беларусь — на 6,1%, страны Закавказья — на 4,2%, отдельные страны Средней Азии — на 4,1%. Снизились цены: на поездки в ОАЭ — на 8,1%, Египет — на 5,4%, отдельные страны Юго-Восточной Азии — на 3%, — рассказал Сергей Чеврычкин.
Он обратил внимание на признаки восстановления спроса на авторынке, стимулируемого автокредитами. Это отражается и на стоимости машин. С января по апрель этого года средневзвешенная цена нового легкового автомобиля в России составила 2,6 миллиона рублей. (+10% к показателю за аналогичный период 2022-го). До конца года ожидается рост цен на 5%.
— Дорожают путешествия. Причём как турпутёвки в целом, так и транспорт в частности. Так, цены на поезда ещё в начале года проиндексировались на 8%, и в июле вероятно очередное подорожание. Подорожают также авиабилеты — их стоимость хотя и опосредованно, но всё же растёт, — добавила Ксения Юриева.
Рост цен в России: как менялась инфляция в 2022 году
В 2022 году инфляция в России разгонялась до 18% — максимума за последние 20 лет.
Но после пиковых значений весны летом ситуация резко изменилась. С июня по август Росстат фиксировал месячную дефляцию, то есть цены на большинство товаров и услуг не просто замедлили рост, а снижались по отношению к предыдущему месяцу. Разберем с опорой на статистику и экспертизу финансовых институтов, что разгоняло и тормозило инфляцию в течение года и куда пойдут цены в ближайшем будущем.
Что вы узнаете
Скидка 35% на все курсы Учебника Т—Ж
Уровень инфляции в России в 2022 году
2022 год Россия встретила с официальной инфляцией 8,4% — показатель января. Это более чем вдвое выше нормы: целевой уровень Центрального банка установлен на отметке 4%. То есть ситуация была далека от благополучной еще до февральских событий.
Основной причиной разгона цен эксперты регулятора называли опережающий рост внутреннего спроса. Люди потребляли больше товаров, чем экономика была готова им предложить. К примеру, цены на легковые автомобили в начале года оказались на 15% выше прошлогодних. Машин попросту не хватало всем желающим их купить — из-за проблем производителей с поставками электронных чипов.
Негативно на российские цены влияли и дорожающие по всему миру сырьевые товары. Глобальная экономика продолжала ощущать на себе последствия пандемии: перебои в производстве и логистике, нехватку трудовых ресурсов. Подогревало инфляцию в стране и ослабление национальной валюты: за три месяца с октября 2021 курс доллара вырос с 70 Р почти до 80.
Чтобы погасить инфляцию, в России еще с марта 2021 года начали поднимать денежные ставки на рынке. Центробанк восемь раз повышал ключевую ставку, которая в итоге выросла вдвое менее чем за год — с 4,25 до 9,5% к февралю 2022. Вслед за ЦБ банки повышают ставки по кредитам и депозитам. Брать деньги в долг становится менее интересно, а хранить их на вкладах — выгоднее. Люди совершают меньше покупок, спрос снижается, и цены перестают расти.
Причины роста инфляции
В середине февраля 2022 года Центральный банк прогнозировал, что годовая инфляция снизится к концу года до 5—6% , а к середине 2023 — до целевых 4%. Но уже через пару недель намеченные траектории в одночасье потеряли актуальность. События 24 февраля и введенные в отношении России санкции вызвали бурный рост цен.
Вот что разгоняло инфляцию.
Дорогой доллар. С конца февраля и до середины марта курс рубля практически ежедневно устанавливал новые антирекорды. На пике доллар стоил больше 120 Р . Затем курс довольно быстро начал снижаться, но последствия этого кратковременного всплеска сильно сказались на ценах.
Виной тому значительная зависимость России от импорта. В 2021 году она выросла до 40%. То есть четыре из десяти рублей, которые мы тратим в магазинах, приходятся на привезенные из-за рубежа товары. Именно по ним дорогой доллар ударил в первую очередь. В марте резко подорожала электроника, бытовая химия, парфюмерия. Автомобили иностранных марок за месяц взлетели в цене на треть.
Важно, что кроме прямой математической зависимости цен на импортные товары от курса валют на них давят и ожидания поставщиков. Имея на складе продукцию, купленную ранее за более дешевые доллары, они устанавливают отпускные цены, держа в голове уже текущий курс, а также собственные прогнозы относительно его уровня в будущем. Поэтому рост цен при высокой волатильности рубля происходит гораздо быстрее, чем их снижение.
Ажиотажный спрос. Ожидания потребителей также сильно влияют на инфляцию. В страхе перед дальнейшими экономическими потрясениями россияне в феврале-марте начали экстренно скупать товары, которые, по мнению людей, могли подорожать или исчезнуть из продажи совсем. Это усугубило ситуацию с ценами. Быстро пустеющие склады и туманные перспективы новых поставок подтолкнули продавцов увеличивать наценки.
Цены устремились вверх не только в магазинах электроники и автосалонах. В продуктовых сетях подорожали как привезенные из-за рубежа фрукты, напитки и деликатесы, так и отечественное продовольствие длительного хранения. Сахар, продававшийся в феврале по 60 Р за килограмм, к концу марта стоил почти в полтора раза дороже.
Продукты вроде сахара, гречки и макарон традиционно дорожают в любой тревожной ситуации: люди боятся роста цен и закупаются необходимым впрок. В условиях нового кризиса список покупок про запас оказался существенно шире. В частности, ажиотажным спросом пользовались средства женской гигиены, которые к апрелю выросли в цене на четверть.
Рост цен на товары и услуги за месяц после 24 февраля
| Наименование | Средняя цена 25 февраля 2022 | Средняя цена 25 марта 2022 | Рост цены |
|---|---|---|---|
| Турпоездка в Турцию | 32 466,65 Р | 56 254,48 Р | 73,3% |
| Сахар, кг | 58,67 Р | 82,82 Р | 41,2% |
| Бананы, кг | 97,32 Р | 128,93 Р | 32,5% |
| Автомобиль (иномарка), шт. | 1 381 434,39 Р | 1 823 520,61 Р | 32% |
| Телевизор, шт. | 33 554,7 Р | 44 233,91 Р | 31,8% |
| Смартфон, шт. | 12 024,71 Р | 14 245,3 Р | 18,5% |
| Гигиенические прокладки, 10 шт. | 97,58 Р | 113,31 Р | 16,1% |
| Стиральный порошок, кг | 166,18 Р | 191,24 Р | 15,1% |
| Кроссовки, пара | 3038,62 Р | 3460,5 Р | 13,9% |
| Туалетная бумага, рулон | 17,78 Р | 19,63 Р | 10,4% |
| Гречка, кг | 122,97 Р | 134,88 Р | 9,7% |
Судя по динамике цен, спрос на гречку и туалетную бумагу в этот раз был умеренным, в отличие от пандемийного кризиса. Импортные товары, включая продукты, дорожали сильнее из-за высокого курса. Рост цен на зарубежные туры мог подогреть массовый отъезд людей за границу, в том числе в Турцию.
Угроза дефицита. После февральских событий из России ушли и продолжают уходить крупнейшие иностранные компании. За первые полгода более двухсот таких предприятий ограничили деятельность в стране — как, например, закрывший онлайн-продажи «Эпл». Еще около сотни передали имущество новому собственнику, как сделал «Макдональдс». Десятки компаний закрылись без продажи бизнеса.
Каждый такой исход неминуемо отражается на потребительском рынке. Ассортимент становится более скудным, конкуренция снижается, что, как правило, приводит к удорожанию. Если на полке соседствуют «Кока-кола», «Пепси» и условная «Черноголовка», то покупатель делает выбор, заставляя производителей держать цены на приемлемом уровне. А если выбора нет, то нет и препятствий для увеличения цены.
Отчасти проблему доступности зарубежных товаров решает параллельный импорт. Для борьбы с дефицитом востребованных в стране товаров правительство разрешило ввозить их в страну без согласия владельца бренда. Но цена продукции, которую приходится доставлять с помощью серых схем через третьи страны, неминуемо увеличивается из-за усложнения логистики и роста числа посредников.
Российские производители также были вынуждены поднимать цены на фоне растущих издержек и нарушения торговых связей. В итоге уже в марте в стране впервые за шесть лет была зафиксирована двузначная инфляция — свыше 16%, а в апреле рост цен достиг 20-летнего максимума — 17,8%. Эти числа отражают годовой рост цен — то есть в сравнении с аналогичным месяцем прошлого года.
Но чтобы оценить актуальные темпы инфляции, стоит обратиться к недельным показателям. Так, 25 марта Росстат зафиксировал максимальный недельный рост цен — на уровне 2,22%. Если бы инфляция оставалась такой целый год, то составила бы в годовом выражении больше 115%.
Как ЦБ борется с инфляцией
Реагировать на шоки для финансовой системы Центральный банк РФ начал в первые же дни кризиса. В конце февраля он более чем вдвое повысил ключевую ставку, а в начале марта ввел ограничения на операции с валютой.
Рост ключевой ставки. 28 февраля ЦБ увеличил ключевую ставку до невиданных ранее 20%. Предыдущий максимум был на рубеже 2014/15, когда также понадобилось укрощать инфляцию. Для кредитного рынка это стало фактически заградительной мерой: стоимость банковских ссуд увеличилась почти вдвое. В марте средневзвешенная ставка по краткосрочным кредитам для физлиц превысила 24%, в апреле приблизилась к 26%. Подорожали не только рыночные кредиты: даже льготная ставка по госпрограмме ипотечного кредитования стала двузначной.
В результате спрос на кредиты в стране резко снизился — как на потребительские, так и на ипотечные. В апреле российские банки оформили 50 тысяч ипотек — вчетверо меньше, чем в этом же месяце годом ранее. В мае падение рынка продолжилось — было выдано всего 37 тысяч жилищных кредитов.
Аналогичным образом рост ключевой ставки ЦБ сказался и на ставках по вкладам. Положить деньги на рублевый счет в марте можно было в среднем под 19% годовых, а самые щедрые банки предлагали 23%. Такие условия вернули вкладам привлекательность даже на фоне разбушевавшейся инфляции.
В итоге люди понесли деньги в банки — даже те, кто никогда прежде не имел вкладов. За два месяца объем средств на рублевых депозитах россиян вырос почти на 2 трлн рублей. Тогда же начали снижаться недельные темпы инфляции. Продиктованная паникой первых недель потребительская активность людей в новых условиях быстро вернулась на докризисный уровень.
Ключевую ставку, которая в полной мере выполнила свою роль, долго держать высокой не стали. Быстрое обуздание спроса позволило уже в апреле начать цикл снижения. А в июне ставка вернулась к докризисным 9,5%.
Валютные ограничения. Из-за взрывного спроса на доллары и евро, который вызвал их резкое удорожание, Центробанк в начале марта ввел на валютном рынке специальный режим регулирования сроком на полгода, впоследствии он был продлен до 9 марта 2023. Покупка наличной валюты в банках оказалась под запретом, на снятие ее со счетов и вывоз из страны были наложены ограничения. Приобретение безналичной валюты на бирже обложили дополнительными брокерскими комиссиями.
Еще ранее, с 28 февраля, Минфин и ЦБ инициировали обязательную продажу всеми экспортерами 80% своей валютной выручки. А те, кто продавал газ в страны, признанные недружественными, с апреля перешли с ними на 100-процентный оборот в рублях — по решению российского президента.
Действия, предпринятые ЦБ для нормализации валютного курса, также в конечном счете сказались на темпах инфляции. В результате курс доллара к рублю развернулся — и уже в апреле опустился ниже февральских значений. Стабилизация ситуации позволила смягчить часть ограничений, а некоторые отменить совсем. Но рубль продолжил укрепляться — теперь уже по экономическим причинам.
Дело в том, что на валютном рынке курсы определяются балансом спроса и предложения — аналогично тому, как это же соотношение влияет на цены товаров в магазинах. Если доллар покупают активнее, чем продают, его цена растет. А когда валюта становится менее востребованной, ее стоимость снижается. Именно это произошло в России весной и летом 2022 года.
Компании-экспортеры, получающие валюту за проданные за границей товары, стали зарабатывать больше, в том числе из-за роста цен на энергоносители. Приток валюты в страну увеличился. А импортеры, которые расплачиваются ею за ввозимые в страну товары, сильно сократили поставки из-за санкций. В итоге возник рекордный профицит торгового баланса. Именно он продолжает удерживать сильные позиции рубля.
Причины замедления инфляции
После апрельского пика годовая инфляция в России снизилась в мае до 17%. Началась коррекция цен, которые неоправданно выросли на волне всеобщего ажиотажа. Укрепившийся рубль также начал двигать цены вниз. Например, это показательно отразилось на зарубежном туризме, который подешевел в мае на 7% к апрелю, несмотря на более благоприятное для отдыха время.
Снизились цены на компьютеры, смартфоны, телевизоры и прочие товары, где велика доля импорта. Подешевел и сахар, надобность в котором у людей пропала после мартовских оптовых закупок. На руку российским потребителям оказались и санкции, наложенные на российских экспортеров металла и древесины: из-за перенасыщения внутреннего рынка начали дешеветь строительные материалы.
При этом удешевление товаров в большинстве случаев происходило гораздо медленнее, чем до этого их удорожание. Например, цены на телевизоры в марте подскочили на треть. В апреле они опустились примерно на 10%. А их возвращение к значениям начала года заняло целых шесть месяцев. В случае с сахаром и большинством других товаров возвращения не случилось вовсе.
Летом дезинфляционные тенденции стали более устойчивыми. Дополнительное влияние на цены оказали административные меры государства: например, обнуление ввозных пошлин на овощи и фрукты и ограничение экспорта сои и соевого шрота. Последнее снизило издержки производителей мяса на корма и поддержало доступность мясной продукции.
Динамика цен на товары летом 2022 года
| Наименование | Средняя цена 27 мая 2022 | Средняя цена, 29 августа 2022 | Рост/снижение цены |
|---|---|---|---|
| Гигиенические прокладки, 10 шт. | 135,26 Р | 137,13 Р | 1,4% |
| Автомобиль (иномарка), шт. | 1 911 444,35 Р | 1 928 855,6 Р | 0,9% |
| Кроссовки, пара | 3502,09 Р | 3461,15 Р | −1,2% |
| Свинина, кг | 316,62 Р | 310,54 Р | −1,9% |
| Курятина, кг | 189,46 Р | 183,51 Р | −3,1% |
| Смартфон, шт. | 12 990,08 Р | 12 198,15 Р | −6,1% |
| Телевизор, шт. | 35 518,83 Р | 33 188,39 Р | −6,6% |
| Сахар, кг | 82,81 Р | 75,63 Р | −8,7% |
| Обрезная доска, м³ | 21 052,06 Р | 18 829,04 Р | −10,6% |
| Бананы, кг | 118,87 Р | 80,23 Р | −32,5% |
Весенне-летнее снижение цен оказалось гораздо менее ощутимым, чем мартовский рост. Некоторые товары с высокой долей импорта, например легковые иномарки, не подешевели совсем. Сказался дефицит на рынке, который нивелировал снижение курса доллара.
Но все же главный фактор, который тормозил и продолжает тормозить российскую инфляцию, — охлаждение спроса. Товары не дорожают в условиях, когда их не хотят или не могут покупать. Не хотят — из-за общей неопределенности и стресса, который мешает людям планировать жизнь и совершать покупки. А не могут — из-за снижения реальных доходов населения, отставших от роста цен, и сокращения ассортимента.
Например, новые легковые автомобили фактически перестали дорожать с мая — как раз из-за дефицита спроса. Кто-то отказывается от покупки из-за скудного ассортимента моделей машин и их комплектаций. Но большинство просто не может позволить себе купить авто по нынешним ценам.
Кроме того, восстановлению потребительского спроса мешает сокращение кредитования. Даже после снижения ставок условия на рынке заимствований еще далеки от докризисных. Банки ужесточили стандарты кредитования, стали более придирчивы в одобрении кредитов. По данным российских бюро кредитных историй, число банковских заемщиков в стране во втором квартале 2022 года сократилось на 300 тысяч человек. Объем суммарного кредитного портфеля за то же время уменьшился на 400 млрд рублей.
К августу 2022 годовая инфляция в России снизилась до 14,3%. При этом в месячном выражении три месяца подряд фиксировалась дефляция — снижение цен. В последний раз такое наблюдалось в стране больше десяти лет назад.
Как мобилизация влияет на инфляцию
В сентябре месячный темп роста цен в стране снова стал положительным. То есть потребительская корзина стала чуть дороже, чем была в августе, — на символические 0,05%. Основной вклад в это внесли операторы мобильной связи и страховые компании, поднявшие тарифы. Первые вынуждены компенсировать расходы на подорожавшее оборудование, вторые — на выплаты по полисам ОСАГО и каско. Из-за роста цен на запчасти стоимость автостраховки закономерно выросла.
Вместе с тем в годовом выражении инфляция осенью продолжила замедляться. В октябре она опустилась ниже 13%. Новым фактором, значение которого в стране еще не успели оценить в полной мере, стала частичная мобилизация. По мнению руководства Центробанка, сейчас она способствует замедлению инфляции: сотни тысяч мужчин, призванных на службу, перестали потреблять товары и услуги, снизив совокупный спрос. Но в будущем их выпадение из экономической жизни страны будет толкать цены вверх. Рынок труда лишился кадров, что неизбежно скажется на выпуске внутреннего продукта.
Также к росту инфляции должны привести выплаты военнослужащим. Если 300 тысяч человек будут получать заявленные 195 тысяч рублей, то рынку это будет ежемесячно давать почти 60 млрд рублей дополнительного потребления. При этом в ЦБ такие риски не считают значительными, ссылаясь на сберегательную модель поведения семей мобилизованных.
Сравнение с инфляцией в других странах
По итогам сентября 2022 года Россия расположилась на 17-м месте среди стран G20 по темпам роста потребительских цен. Выше инфляция была только в Нидерландах (14,5%), Аргентине (83%) и Турции (83,5%). А наименьший индекс отмечен в Китае, Японии, Саудовской Аравии и Швейцарии — в районе 3%. При этом у флагмана европейской экономики — Германии — инфляция стала уже двузначной. В целом в еврозоне она близка к 10%. В США на пике была больше 9%.
Если для России инфляционные волны — дело привычное, то для развитых стран такие темпы роста цен — аномалия. Инфляция бьет 30—50-летние рекорды. Начало ускоренному росту было положено еще в прошлом году, связано оно с выходом из ковидного кризиса. Одной из причин стали массированные финансовые вливания в крупнейшие экономики мира, которые позволяли себе правительства, поддерживая людей и бизнес во время вынужденных простоев из-за пандемии. В итоге перебои в производстве и повышение стоимости сырья не позволили удовлетворить растущий спрос заряженных деньгами людей на товары и услуги.
В этом году проблемы с ростом цен по всему миру усугубила геополитика. Из-за событий вокруг Украины возникли глобальные перебои с поставками зерна, удобрений, нефти и газа. Из-за роста цен на энергоносители и продовольствие Международный валютный фонд в июле повысил прогноз мировой инфляции на 2022 год до 8,3%, а в октябре — до 8,8%.
Для борьбы с инфляцией финансовые власти ужесточают монетарную политику. В США Федеральная резервная система (ФРС) с начала года подняла ключевую ставку с 0,25 до 4%. В конце октября Европейский центральный банк (ЕЦБ), который ранее также держал ставку близкой к нулевой, довел ее до 2% годовых.
Пока эти меры не оказали существенного влияния на цены. На повышенном уровне их продолжают держать дорогие углеводороды, продукты питания, перебои с поставками и дисбаланс спроса и предложения. Тем не менее в странах, где к борьбе с инфляцией власти подходят более решительно, позитивные сигналы уже появились. Например, в США годовой рост цен в октябре снизился до 7,7%, что стало минимумом с февраля этого года. А вот в еврозоне инфляция в октябре установила новый рекорд, увеличившись до 10,6%, после чего в ноябре снизилась до 10%.
Как в Европе, так и в Америке цикл роста ставок будет продолжен — об этом прямо говорят финансовые власти, формируя ожидания участников рынка. Обе экономики ориентированы на инфляцию 2% и не планируют пересматривать этот целевой уровень. Но у процесса подавления инфляции есть и обратная сторона: если ЕЦБ и ФРС продолжат взвинчивать ставки, побочными эффектами могут стать падение спроса и рецессия.
Для России такой исход также будет малоприятным. Замедление роста мировой экономики приведет к снижению спроса на энергоресурсы, а значит, к их удешевлению. Это будет означать падение экспорта и уменьшение доходов российского бюджета.
В ЦБ посчитали, что в случае мировой рецессии нефть российской марки Urals в ближайшие два года будет стоить в среднем 35 $ за баррель. Это вдвое меньше, чем она стоила в ноябре 2022 года, и почти втрое меньше, чем минувшим летом. Дешевые нефть и газ приведут к снижению ВВП, ослаблению рубля и более продолжительной высокой инфляции. Так что проблемы в мировой экономике россиянам точно не на руку.
Прогноз инфляции в России в 2023—2024 годах
По прогнозу Банка России, к концу 2022 года инфляция в стране составит 12—13% . Этот ориентир учитывает в том числе декабрьскую индексацию тарифов ЖКХ, которую перенесли с июня следующего года. В 2023 инфляция снизится до 5—7% , а в 2024 вернется к 4%.
Регулятор ранее отмечал, что мог бы вернуть инфляцию к цели и быстрее, но не намерен делать это в ущерб экономике страны. Чтобы облегчить ее структурную трансформацию, нужно сохранить доступность кредитного финансирования как для бизнеса, так и для потребителей. Таким образом, возвращение к 4-процентной инфляции намеренно затягивается на полтора года, чтобы минимизировать потери в производстве.
При этом отдельные аналитики пророчат, что уже в следующем году инфляция в России может опуститься даже ниже целевого уровня. Причины — крепкий рубль, дешевые энергоресурсы для внутреннего рынка и осторожность людей в обращении с деньгами. Потребительский пессимизм россиян из-за политической неопределенности и опасений за свое будущее продолжит отрицательно сказываться на спросе и замедлять рост цен, считают эксперты.
В глобальном масштабе риски долгосрочной высокой инфляции также оцениваются как небольшие. В последние десятилетия в мире распространилась стратегия таргетирования инфляции. Борьбу за умеренный рост цен ставят своим приоритетом уже около полусотни стран, на которые приходится 70% мирового ВВП. В таких условиях миру едва ли грозит продолжительная высокая инфляция.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.