Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией?
Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией?
Проект алгоритмического стейблкоина от Terra потерпел фиаско.
Его убирают с биржи, а курсы едва держатся за плинтус.
Какая беда постигла алгоритмический стейблкоин UST — проект Terra USD?
Если вкратце: внезапно и без видимых причин он «отвязался» от курса доллара, и его цена полетела вниз.
Разработчики пытались спасти его несколько дней, продавая резервные запасы Bitcoin, чем обрушили и его стоимость более чем на $5000.
Кроме того, они стали эмитировать дополнительный объем криптовалюты LUNA, которая была создана как противовес UST.
К сожалению, никакие меры реабилитации не смогли спасти стейблкоин Terra USD.
Токен LUNA провалился еще больше и на момент публикации заметки торгуется за десятитысячные доллара.
В апреле он стоил $119.
Из-за такого серьезного падения и неэффективности мер поддержки криптобиржа Binance провела делистинг LUNA и UST почти во всех торговых парах — это означает, что ими больше не получится свободно торговать.
Судя по трейдерским форумам и Telegram-чатам, существует немало людей, купивших LUNA по цене в 10, 30, 50 и даже 100 долларов — их убытки составляют теперь что-то вроде -99.99%.
К счастью, подобные обвалы крупных токенов на крипторынке это скорее исключение, чем правило.
Проект Terra по LUNA и UST официально приостановлен и заморожен, его авторы написали, что «разрабатывают стратегию восстановления».
На практике это может означать, что данные токены останутся «на дне» на неопределенное время.
Стоит напомнить, что UST был стейблкоином; то есть он был равен доллару, и люди держали в нем свои деньги как в «крипто-долларе».
Некоторые из них просто перевели реальные деньги в UST и даже не собирались торговать криптовалютой, но в результате всё равно потерпели десятикратные убытки.
история с UST не пройдет бесследно для рынка.
Как минимум, фиаско этого стейблкоина подорвет доверие ко всем остальным стейблам, даже к обеспеченным, а это грозит оттоком капитала.
С другой стороны, рынок перестроится, появятся новые проекты.
:—) А еще новыми смыслами наполнился жаргон трейдеров «туземун» (to the moon — «на луну»); его употребляют, когда ожидают скорого и резкого взлета цены какого-то токена на бирже.
запрос на децентрализованный стейблкоин всё еще сохраняется, поскольку он полностью созвучен с самой идеей блокчейна — анонимность и безопасность.
Хочется верить, что все участники (и наблюдатели) проекта Terra сделают верные выводы и не повторят ошибок мая 2022 года.
Когда крупный проект рушится, это сеет панику, которая охватывает уже весь рынок.
Жадность пирамидальных заработков охватила очень многих и заставила нести свои средства в псевдо-обеспеченный стейбл токен UST под ожидание годовой доходности в 20%.
Несмотря на кучу разборов, комментариев и предупреждений, объем средств и капитализация проекта росли.
Первое серьезное давление на UST заставило проект практически моментально сжечь свои недостаточные резервы в ВТС и остаться практически без ресурсов для поддержания паритета 1 UST = 1 USD.
Дальше запустился пирамидный печатный станок, выпускающий новые токены LUNA, для выкупа своего же токена UST.
А, если основа проекта — “стейбл токен UST” — начнет рушится, то это повлияет на весь проект.
Таким образом НЕ избежать и давления на цену токена LUNA.
Любая эмиссия любой валюты или токена всегда размывает стоимость и подрывает доверие.
⁃ UST без резервов для поддержания цены начал уходит под воду
⁃ Бешеная эмиссия LUNA обесценила стоимость токена, и он скатился с рубежей в $100+ USD до $0,000007 USD.
Для понимания масштабов, 7 дней назад в циркуляции находилось 343 млн токенов LUNA,
а за один день было напечатано почти 170 миллиардов токенов LUNA!
Падение в 500 раз!
⁃ люди бросились спасать свои средства.
Это вызвало панику и исход из почти все волатильных активов в стейблы.
⁃ Страхи, что за таким обвалом стоят манипуляторы, действующие на руку регуляторам, возродили сомнения относительно проекта Tether со стейбл токеном USDT.
Цена USDT успела опуститься до $0,98 USD, но быстро восстановилась.
⁃ Также пошли толки и сомнения относительно любых “обернутых” крипто активах.
1. Не надо строить пирамиды и влезать в пирамиды!
Если крипто сообщество не научится самостоятельно мониторить и демократично останавливать такие проекты внутри отрасли, то придут регуляторы и насадят правила извне.
2. Любая очистка рынка — это хорошо!
А, скама должно быть меньше; и урок должен быть болезненным, чтобы другим не повадно было делать подобные проекты и/или участвовать в них
Крах криптовалюты LUNA привел к падению всего рынка крипты на 30%.
криптовалютные рынки столкнулись с одним из сильнейших за всю историю падений – суммарная рыночная капитализация упала на 30% с локального пика в $1.8 трлн 5 мая.
Кроме общего негативного макроэкономического климата широкой экономики,
Подробнее об этом в обзоре:
“Мировой финансовый кризис 2022. Три причины”
большую роль в падении сыграл крах криптовалюты LUNA и связанный с ней алгоритмический стейблкоин UST.
“Как может выглядеть крах стейблоина Tether (USDT)? я рассказывал в апреле в обзоре https://youtu.be/UycAzTNl1dU
Стейблкоины – привязанные к доллару криптовалюты, выполняют важную роль в крипте для торговли и оценки активов.
Кроме классических стейблкоинов, подкрепленных обычными долларами (USDT, USDC, BUSD),
в крипте также существуют алгоритмические стейблкоины, которые привязаны к доллару с помощью определенных рыночных механизмов (UST, DAI, FRAX).
UST привязан к одному доллару с помощью смарт-контракта, который позволяет в любой момент обменять 1 UST на LUNA стоимостью в 1 доллар, или наоборот.
Таким образом, если стоимость UST выше одного доллара, арбитражеры пользуется этой возможностью для безрисковой прибыли, обменивают LUNA на UST и продают UST, пока цена UST не упадет обратно до $1 (аналогичный процесс для ситуации, когда цена UST ниже одного доллара).
Такая привязка популярна в крипте и DAI остается стабильно привязан к доллару благодаря такому процессу уже не первый год.
Проблема проекта заключалась в том, что LFG (Luna Foundation Guard) в качестве маркетингового инструмента финансировали из собственных средств возможность депозитов UST с доходностью 20% годовых.
Такой привлекательный процент привлек огромные инвестиции.
Как следствие, LUNA и UST на пике капитализации достигли $81 млрд и $19 млрд соответственно.
На таком масштабе у LFG не было средств для продолжения раздачи денег в долгосрочном периоде, поэтому они приняли решение понизить ставку до 18,5%, с возможностью дальнейшего понижения ставок до сбалансированного уровня.
Опасения по поводу снижения ставки стейкинга вместе с общим негативным климатом криптовалютного рынка привели к агрессивным продажам и UST, и LUNA.
Крах этих проектов напомнил инвесторам о хрупкости и неподкрепленности всей крипты, частично перелился на весь криптовалютный рынок и привел к значительному падению цен.
Паника на рынке также напомнила инвесторам о старых опасениях по поводу привязки другого стейблкоина к доллару – USDT кратковременно торговался на уровне $0.95, но в течение несколько часов USDT вернулся к доллару.
мнение экспертов: паниковать не о чем, Tether все еще имеет достаточно резервов.
C крахом Luna в крипте на некоторое время может наступить тренд на понижение.
Если конечно сохранится корреляция с фондовым рынком.
Повышение ставки ФРС очень негативно повлияет на рынки развивающихся стран и спекулятивные активы, включая криптовалюты.
С другой стороны, высокая инфляция может всё это нивелировать.
у некоторых экспертов скорее медвежьи ожидания на ближайшие полгода.
Раньше всегда повышение ставки «било» по всем рынкам.
Так что если чуда не случится — так и будет.
Возможное чудо в том что ФРС поменяет стратегию и при продолжающемся кризисе выберет инфляцию как меньшее из зол.
Есть версии, что обрушение UST стало результатом согласованных действий двух крупных фондов, которые, правда, это опровергли.
«Blackrock и Citadel одолжили у Gemini 100 тыс. BTC (это указано в их кредитной книге).
Они обменяли 25 тысяч BTC на UST; все это было сделано тихо в преддверии атаки.
Когда пришло время, они позвонили До Квону из Terra Foundation и сказали, что хотят продать много BTC за UST.
Поскольку это была крупная сделка, они сказали ему, что не хотят двигать рынок, и спросили, не хочет ли он купить их большой блок BTC со скидкой за UST.
До Кван клюнул на приманку.
Он дал им огромный кусок UST, тем самым значительно снизив ликвидность UST.
В этот момент Blackrock/Citadel сбросили все BTC и UST, вызвав массовое проскальзывание и спровоцировав каскад принудительных продаж обоих активов.
Настоящая проблема заключалась в том, что Blackrock/Citadel знали, что Anchor, который держит много акций LUNA, является схемой Понци, и этот крах вызовет больше снятий, чем Anchor сможет погасить.
Эти вынужденные изъятия и продажи спровоцируют массовую распродажу Luna, что приведет к нарушению привязки в $1 и дальнейшему разрушению рынка.
Blackrock и Citadel теперь могут дешево выкупить BTC, чтобы погасить кредит и получить разницу.
Американский ФРС оперативно выпустил доклад о неустойчивости стейблкоинов, а министр финансов США заявила о необходимости жесткого регулирования отрасли.
Вызваны ли эти события алчностью „китов“, экономическим кризисом или носят проектный характер — не так важно.
Встраивание криптомира в глобальную финансовую систему началось давно, а в этом году подстегнулось слабостью и уязвимостью рынка.
В первую очередь переформатируются инструменты, которые ближе всего к миру традиционных финансов — аналоги государственных валют.
Идее алгоритмических стейблкоинов (UST) был нанесен жесткий удар, обеспеченные активами стейблы вынуждены будут больше уделять внимания резервам и прозрачности для регуляторов.
По Дикому Западу криптомира прокладывают железные дороги, тянут телеграф и рассылают шерифов.
Лихих бандитов со временем наймут государственными агентами или перевешают, а индейцев запрут в резервации.
Ходить по нему будет безопаснее, но и почтовых дилижансов, набитых золотом, уже не встретишь.
Придется, как и везде, работать кайлом или просеивать песок.
А зарабатывать будут в основном производители лопат и джинсов.
Что нам с этого.
Крипторынок для инвестора — это производная от фондового рынка, в нее сливается избыточная ликвидность спекулянтов, когда классические рынки слишком дороги.
Фундаментом же являются огромные „серые“ капиталы, запертые в крипте.
Пока, по-прежнему будет зона бешеной волатильности и раздевания частных инвесторов на постоянно ротирующихся темах.
Доходность будет снижаться, прогнозируемость — повышаться, связность с реальной экономикой — нарастать.
Аллоцировать серьезные объемы капитала или инвестировать в долгосрок на этом рынке мне не кажется хорошей стратегией.
А активно работать с нормальными инструментами или участвовать в создании инфраструктуры рынка — самое время.
«Падение Луны» в реальной жизни: насколько это реально и опасно для Земли
Луна остается спутником Земли на протяжении миллиардов лет. Представление ученых о ее природе и структуре периодически меняется, но в одном ученые уверены — она никуда не денется. «Хайтек» рассказывает, может ли это измениться хотя бы в теории, как в фильме «Падение Луны».
Читайте «Хайтек» в
В фильме 2022 года «Падение Луны» от компании Lionsgate таинственная сила сбрасывает Луну с орбиты и толкает ее на столкновение с Землей. Герои картины борются за спасение планеты. По ходу сюжета они узнают правду — наш естественный спутник совсем не то, чем кажется.
Представление о Луне как об искусственной мегаструктуре, построенной миллиарды лет назад разумными инопланетянами, прочно укоренилось в области научной фантастики. Ученые не первый десяток лет задаются вопросом, есть ли в космосе естественный объект, который действительно может столкнуть Луну с ее орбиты. Учитывая существование десятков тысяч астероидов и комет, которые обитают в Солнечной системе и периодически навещают ее, такой вопрос стоит рассмотреть.
Что мы точно знаем о Луне?
Луна — твердое каменистое тело, окруженное очень тонким слоем газа или экзосферой. Естественный спутник Земли сформировался примерно в то же время, что и планета, около 4,5 млрд лет назад. Согласно общепринятой гипотезе, Луна сформировалась из каменистых обломков после массивного столкновения между молодой Землей и протопланетой меньшего размера — объектом Тейя. Согласно другой гипотезе, Луна и Земля образовались в результате столкновения двух тел, каждое из которых в пять раз больше Марса.
Луна находится на расстоянии около 385 000 км от Земли, а ее масса составляет 7,3477×10²² кг. Для сравнения, если бы наша планета была размером с монету, то ее спутник — с горошину.
Что было с Луной в прошлом?
На изображениях Луны видно, что ее поверхность испещрена кратерами разного размера. Большинство из них появилось миллиарды лет назад, когда через Солнечную систему пронеслось гораздо больше «мусора» — разных астероидов, метеороидов, обломков протопланет и комет.
Раньше каменистых обломков, формирующих планеты, было горазло больше в Солнечной системе. Но сейчас их не так много и большая часть давно рассеялась. Поэтому количество столкновений с Луной сократилось в разы. Это значит, что материала, который мог бы ударить по Земле или ее спутнику, стало гораздо меньше.
Может ли астероид «толкнуть» Луну?
Центр изучения околоземных объектов (ОСЗ) — CNEOS — идентифицирует и отслеживает астероиды и кометы, чтобы определить, представляют ли они угрозу для Земли, Луны и других «космических соседей». На сегодняшний день CNEOS зафиксировал около 28 000 ОСЗ — объектов, которые приближаются к Земле в пределах 1,3 астрономических единиц (194,5 млн км).
В целом вероятность столкновения астероидов с Луной гораздо меньше, чем с Землей. Дело в том, что наша планета — более массивная цель, чья гравитация гораздо сильнее, чем у ее спутника. Астероид или комета скорее будет притягиваться к Земле, чем к Луне.
Важен и размер объекта. По данным НАСА, чтобы ОСЗ считался угрозой для Земли, его диаметр должен быть не менее 140 м. Как объясняет Пол Ходас, менеджер Центра CNEOS, чтобы столкновение с астероидом повлияло на орбиту Луны, он должен быть не меньше самого спутника.
Ни один из известных астероидов в Солнечной системе не сопоставим по размерам с Луной. Один из самых больших астероидов (из известных) — Веста — примерно в 70 раз меньше массы Луны. Он вращается между Марсом и Юпитером в главном поясе астероидов на расстоянии около 180 млн км от нас.
Угрожает ли Луне ракета с Земли?
Что касается искусственных объектов, то в качестве примера можно рассмотреть грядущее столкновение ракеты-носителя SpaceX Falcon 9 с Луной. Ее запустили в 2015 году для запуска спутника НАСА. Ракета весит более 4 тонн и у нее уже закончилось топливо. Теперь пустой ускоритель движется со скоростью 9 288 км/ч. Он столкнется с обратной стороной Луны 4 марта в 15:25 по московскому времени. В результате удара появится кратер размером около 20 м диаметре, сообщает The New York Times.
Как уверяют эксперты, нет никакой опасности, что авария повлияет на орбиту Луны. Тем не менее, CNEOS внимательно следит за траекторией полета ракеты, несмотря на то, что обычно не отслеживает искусственные объекты в космосе. Других каких-искусственных объектов с Земли, которые могут сбить спутник с орбиты, сейчас нет.
В следующий раз, когда вы увидите Луну в ночном небе, можете быть уверены — в ближайшее время она никуда не денется и точно не упадет на Землю.
Почему упала криптовалюта LUNA?
Май оказался неспокойным месяцем для криптоинвесторов. Буквально за несколько дней большинство криптовалют упали в цене на 20% и более. В этом списке особенно «отличились» 2 токена: Луна и UST. Эти монеты потерпели настоящий крах. Из-за того, что криптовалюта LUNA рухнула на 99,9%, состояния многих инвесторов были буквально уничтожены.
Общее состояние рынка криптовалют
12 мая на рынке цифровых валют случился крупнейший обвал. Всеобщая капитализация всех криптовалют упала на 60% по отношению к ноябрьским показателям – с почти 3 триллионнов долларов она сократилась до 1,1 трлн. Общая ситуация коснулась всех токенов, в том числе и такого гиганта, как биткоин. Еще 12 апреля курс BTC 40,6 тыс. долл., а через месяц опустился ниже психологической отметки 30 тыс., достигнув минимума с декабря 2020 года 26,5 тыс. долл, но сильнее всего упала криптовалюта LUNA .
Это положение посеяло панику среди криптоинвесторов, которые начали массовую распродажу токенов. В результате ситуация только усугубилась, а криптомиллиардеры лишились более половины своего капитала. Также под угрозой оказалась экономика с активной адаптацией цифровых валют, которая используется на рынке некоторых развивающихся стран.
На сегодня ситуация с некоторыми альткоинами постепенно стабилизируется. Так, уровень биткоина уже превысил ценовую отметку в 30 000 долл. Общая капитализация криптовалют поднялась до 1,3 трлн. долл. На рынке цифровых валют отмечаются восходящие движения, но стоит ли радоваться криптоинвесторам?
Для того, чтобы ответить на этот вопрос, необходимо разобраться в причинах обвала крипторынка. Катализатором обвала является крушение стейблкоина Terra USD (UST) и собственного токена этого проекта – LUNA. Рассмотрим далее, что же случилось с этими криптовалютами 12 мая и почему крипта Луна упала .
LUNA и стейблкоины
UST был третьим по величине стейблкоином. «Стабильные монеты» называются так, потому что имеют привязку к фиатным валютам, обычно – к доллару. Централизованные стейблкоины обеспечены необходимым количеством традиционных денег, которые находятся в распоряжении компании-эмитента. Такие монеты считаются более надежными, по сравнению с другими цифровыми валютами. Стоимость же алгоритмических стабильных токенов зависит от алгоритмов.
В сети Terra для привязки криптовалюты UST к доллару использовалось промежуточное звено – внутренний токен проекта, именуемый LUNA. Эта «прослойка» необходима для конвертации других альткоинов в UST. Чтобы купить Terra USD, пользователю нужно сначала оплатить их в токенах LUNA. Протокол сожжет полученные монеты, заменив их токенами UST. Правило работает и в обратном порядке: для приобретения Terra USD необходимо сначала «отчеканить» средства в LUNA.
Стабильность криптовалюты сохраняется благодаря арбитражникам. Эти участники рынка зарабатывают на разнице курсов при конвертации. К примеру, если цена UST упала до 0,95 долл., то арбитражник заработает 5 центов с каждого токена.
Дело в том, что Terra продолжает оценивать стейблкоин в 1 доллар. Так, трейдер получит 100 UST за 95$, а затем отчеканит монеты LUNA на 100 долл. Такой алгоритм увеличивает спрос на UST, но при этом уменьшает его предложение во время «сжигания». В итоге механизм возвращал криптовалюту к своей изначальной отметке в 1 доллар.
Причины падения криптовалюты Луна и UST
Эксперты признавали проект Terra USD надежным и многообещающим, ничего не предвещало падения криптовалюты Луна . Исторический максимум общей заблокированной стоимости стейблкоина составил 28,85 миллиарда долл. Причем произошло это 30 марта, когда на всем криптовалютном рынке уже наблюдался сильный спад.
Однако уже 8 мая алгоритмы привязки к доллару перестали работать. В итоге внутрисетевой токен LUNA в этот день потерял в цене 96%, а далее – уже 99,9%. В апреле альткоин торговался по $119, а сейчас он стоит $0,0000768. Точная причина падения криптовалюты Луна не установлена, однако многие эксперты связывают ее с продажей большого количества UST одного из инвесторов. 8 мая он реализовал токены на сумму 300 млн. долларов.
Подобные действия способны вызвать резкие колебания курсов, поскольку они нарушают баланс спроса и предложения. Некоторые аналитики считают, что данная манипуляция была преднамеренной игрой крупных китов – инвесторов. Финансовые воротилы также могли использовать сведения, что резерв Terra управляется вручную, а не алгоритмами. В результате они применили полученную информацию для «продавливания» цены и получения огромной прибыли с арбитража.
Данные о падении стейблкоина быстро распространились по соцсетям, что спровоцировало панику. Участники рынка стали выходить из активов, что привело к сгоранию средств инвесторов. В результате всего за несколько дней объем заблокированных средств сократился втрое.
Реакция создателей и сообщества
Принятые экосистемой меры поддержки оказались неэффективными, обвал криптовалюты Луна был неизбежен. В результате крупнейшая биржа Binance провела делистинг альткоинов LUNA и UST. Это означает, что токенами стало невозможно свободно торговать.
На других биржах также введены ограничения относительно криптовалют Terra USD. Транзакции либо недоступны, либо обрабатываются неопределенное время. Однако ниже мы рассмотрим, почему эти ограничения на текущий момент только способствуют росту стоимости токенов Терра.
И все же аналитики признают, что риски того, что токены не придут к своим прежним ценам, высоки. После коллапса Луны значительно пострадала репутация разработчиков. Доверие к любым их дальнейшим проектам уже подорвано. Тем более, что журналистам удалось выявить связь команды с другим стейблкоином Basis Cash, который ранее также рухнул. Проект Terra USD привел к разорению многих инвесторов на миллионы долларов, и сейчас сеть стала самой «ненавидимой» в криптовалютном мире.
Планы по восстановлению
16 мая генеральный директор Терраформ До Квон заявил о плане восстановления токенов своей системы. Для этого LUNA будет разветвляться на новые цепочки. При этом предусматривается ограничение в 1 млрд. монет. 900 млн. из них будут направлены для возврата держателей токенов ЛУНА.
Однако Чанпэн Чжао, директор Бинанс, не верит в то, что криптовалюта LUNA сможет восстановиться и снова торговаться по 120 долл. Он считает, что разветвление не сделает монету более ценной. Все старые цепочки при этом не аннулируются. Чанпэн называет этот ход выдачей желаемого за действительное.
18 мая началось голосование по поводу проведения хардфорка Terra Luna. Согласно предложению новая цепочка блоков не будет привязана к Terra USD. При этом старый блокчейн останется и будет называться Terra Classic.
21 мая произошло незапланированное экосистемой событие: До Квон по многочисленным просьбам держателей огласил адрес для сжигания LUNA. Сокращение предложения вкупе с ограничениями свободной торговли LUNA и UST на биржах на данный момент приводят к росту этих криптовалют. Однако сам До Квон предупредил, что последствия сжигания токенов могут не улучшить состояния активов. «Вы теряете свои токены» — заявил он.
Что делать инвесторам?
Сейчас Терра и Луна снова набирают обороты после произошедшего коллапса. За одни только сутки токены прибавили в стоимости 40%. Однако на данный момент токен LUNA находится в зоне риска и неопределенности. В текущей ситуации никто не может дать точных прогнозов, да и большинство экспертов настроены пессимистично относительно этих монет.
При этом некоторые инвесторы говорят о том, что произошедший коллапс – отличная возможность купить токены по низкой цене. Если предпринятые экосистемой действия окажутся успешными, то прибыль от приобретения может быть просто невероятной. Эксперты заявляют о том, что при сжигании токенов до остатка 1 миллиарда монет, их цена все еще может подняться до уровня 1,23 долл. Позитивные настроения общества также могут поспособствовать росту цены.
Однако многие аналитики считают, что уже слишком поздно для покупок и инвестирования в токены Терра. Даже если рассматривать оптимистичный исход, то этот сценарий не будет реализован сиюминутно. Для дальнейшего роста и стабилизации скомпрометированных криптовалют потребуется достаточное количество времени. В большинстве своем инвесторы UST и LUNA сейчас просто ждут момента, чтобы вывести свои активы с минимальными потерями.
Вывод
Криптовалютный мир подвержен резким изменениям и колебаниям. В памяти криптоинвесторов еще крепко держится ситуация с биткоином, когда он резко влетел в цене, сделав его держателей настоящими богачами. Однако все чаще цифровые валюты стали обваливаться и вовсе терпеть крах. Да и на крипторынке ситуация сейчас упадочная. Стоит ли играть в эти игры? Каждый инвестор решает сам, принимая все возможные риски, которые несет этот нестабильный, и практически ничем не обеспеченный рынок.
Альткоин LUNA упал в цене на 99.9 процента. Как его планируют спасти, и реально ли это?
Генеральный директор Terraform Labs До Квон готов и дальше «сражаться» за нормализацию работы своего алгоритмического стейблкоина UST. За последние несколько дней альткоин LUNA и стейблкоин TerraUSD (UST) потерпели сокрушительное падение — стоимость обеих активов упала почти до нуля. Всё из-за краха паритета UST к 1 доллару, то есть стейблкоин просто перестал выполнять свою главную функцию. На фоне этого проект столкнулся с критикой и открытой ненавистью инвесторов, которые потеряли огромные объёмы денег. Впрочем, разработчики монет считают, что их можно спасти. Вот детали.
Мы уточнили свежие данные: сегодня Luna торгуется на уровне 2-3 центов, причём не так давно за монету давали около сотни долларов. Вот четырёхчасовой график.
Четырёхчасовой график курса LUNA
UST отстаёт от необходимого уровня в 1 доллар практически в два раза. Вот его курс.
Четырёхчасовой график курса UST
Рассказываем о происходящем и планах руководства проекта по его спасению.
Почему упали UST и LUNA?
UST — самый популярный на данный момент алгоритмический стейблкоин. Он теоретически поддерживает свою привязку к доллару с помощью алгоритма, который побуждает трейдеров «держать» цену UST в районе 1 доллара с помощью сделок. Для поддержания привязки к доллару вся система полагается на то, что трейдеры сжигают или создают токены для получения прибыли. Этот процесс происходит благодаря сопряжению UST с криптовалютой Luna.
Каждый раз, когда майнится токен UST, сжигается эквивалент 1 доллара в LUNA — и наоборот. Поэтому когда цена UST падает ниже 1 доллара, трейдерам предлагается сжечь UST, или вывести их из обращения, и получить токены LUNA по сниженному курсу. Если цена UST превышает 1 доллар, у трейдеров появляется стимул сжигать LUNA в обмен на эквивалент в UST, что увеличивает его предложение и теоретически в конечном итоге снижает цену до того же одного доллара. Так всё и работало до недавнего времени.
В субботу UST потерял привязку к доллару США, а в понедельник ситуация стала катастрофической. По состоянию на сегодня стейблкоин отстаёт от привязки на 46 центов, то есть торгуется по 54 цента вместо 1 доллара. Многие эксперты сошлись во мнении, что корень проблемы лежал в протоколе Anchor, в котором депозиты UST за выходные сократились с 14 до 11.2 миллиарда долларов.
Anchor Protocol — это платформа для сбережений и криптокредитования, построенная на блокчейне Terra Blockchain.
Падение резервов для обеспечения UST
Сильная зависимость UST от Anchor ранее вызывало критику в криптосообществе, поскольку доходность Anchor вполне может быть завышена спонсорами, включая самого До Квона. По мере того, как падал стейблкоин UST, вместе с ним снижалась и цена LUNA, сообщает Cointelegraph. В итоге крупные оттоки UST с DeFi-платформ привели к падению LUNA на 99.9 процентов с точки своего исторического максимума.
График падения LUNA как хоррор для каждого трейдера
Пострадала не только LUNA: альткоин Avalanche (AVAX) также просел почти на 30 процентов в цене за очень короткий срок.
Согласно данным источников Cointelegraph, всё дело в том, что AVAX входит в пул активов для подкрепления UST. Иначе говоря, инвесторы опасаются массовых продаж криптовалюты представителями Terra, которым понадобится ликвидность для спасения собственного проекта.
Что будет с UST?
Решение Terraform Labs состоит в увеличении эмиссии UST до 1200 миллионов долларов. Кстати, тут ещё один интересный момент: До Квон почему-то написал сумму именно в таком странном формате, а не в виде 1.2 миллиарда. Многие посчитали, что таким образом он пытается «сгладить» панику.
Итак, вот как сам Квон объяснил проблему у себя в Твиттере.
Обзор текущей ситуации: UST в настоящее время торгуется на уровне 50 центов, что является значительным отклонением от запланированной привязки на уровне 1 доллара. Механизм стабилизации цены поглощает предложение UST — более 10 процентов от общего предложения, но затраты на одновременное поглощение такого количества монет растянули спред обмена в блокчейне до 40 процентов, и цена Luna резко снизилась. То есть процесс арбитража по сути остановился.
5/ The price stabilization mechanism is absorbing UST supply (over 10% of total supply), but the cost of absorbing so much stablecoins at the same time has stretched out the on-chain swap spread to 40%, and Luna price has diminished dramatically absorbing the arbs.
— Do Kwon �� (@stablekwon) May 11, 2022
Это означает, что команда До Квона выпустит почти в четыре раза больше UST, чтобы нивелировать все издержки комиссий на блокчейне и оптимизировать процесс привязки стейблкоина. Вдобавок разработчики планируют добавить монете обеспечение, по сути отказавшись от алгоритма стабилизации. Соответственно, всю указанную выше схему вполне можно считать провальным. К сожалению, ценой эксперимента стали огромные потери инвесторов.
Причём потери точно большие. Сама Luna установила рекорд на уровне 119 долларов в начале апреля — то есть совсем недавно. Очевидно, что настолько свежий хайп заставил некоторых инвесторов зайти в позицию поздно и не успеть оттуда выбраться.
Максимум и минимум курса LUNA
Получится ли это все воплотить в жизнь? До Квон не сомневается в своей стратегии: по его словам, возвращение LUNA на пьедестал альткоинов с высокой капитализацией будет историческим событием для всей индустрии. Однако представители блокчейн-сообщества не кажутся такими же оптимистичными. Они считают, что проект попросту растерял репутацию и поклонников. Поэтому даже если UST магическим образом вырастет до доллара и закрепится там, инвесторы банально будут бояться связываться с продуктом До Квона. Причём их понять абсолютно легко.
Мы считаем, что перспективы спасения двух токенов от Terra просто ничтожны. Очевидно, рынок может восстановиться и показать рост, однако спасти репутацию компании вряд ли удастся. Всё же обвалы цены в разы — это то, что инвесторы и трейдеры запоминают на всю жизнь. И здесь как раз такая ситуация.
За развитием ситуации следите в нашем крипточате миллионеров. Там обсуждаем и многие другие события из мира блокчейна.